Intro
Europese regelgeving SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) is in 2019 vastgesteld en heeft als doel het bevorderen van integratie van duurzaamheidsfactoren en beleggers hierover te informeren. De Europese commissie streeft openheid na over deze duurzaamheidsfactoren en is van mening dat deze openbaarmakingsregels nodig zijn om de klimaatdoelstellingen van Parijs te kunnen behalen en een positieve bijdrage leveren aan andere sociale en milieufactoren.
Samenvatting
NNEK heeft momenteel drie vermogensbeheerconcepten waarop het NNEK Maatschappelijk verantwoord beleid van toepassing is. Al hetgeen hier is beschreven geldt dus zowel voor het concept NNEK Vermogensbeheer, NNEK Vermogensbeheer Curvo en NNEK Portefeuillebeheer. SFDR verplicht ons duurzaamheidsinformatie te verschaffen over onze dienstverlening. Daaronder valt de informatie (Annex II SFDR) voorafgaand aan het moment dat een overeenkomst tot stand komt, maar ook ons duurzaamheidsbeleid en eventuele duurzame doelstellingen. Voor de volledigheid heeft NNEK voor alle drie de concepten een eigen Annex II SFDR opgesteld die inhoudelijk gelijk is. De Annex II SFDR van NNEK Vermogensbeheer, NNEK Vermogensbeheer Lijfrente Leefrekening, NNEK Portefeuillebeheer en NNEK Vermogensbeheer Curvo vindt u hier.
SFDR verplicht ons ook jaarlijks een Annex IV SFDR rapportage over de resultaten van ons gevoerde beleid op te stellen. Dit rapport biedt informatie over hoe wij ESG-factoren (environmental, social en governance: milieu-, sociale en bestuurlijke factoren) hebben geïntegreerd in onze beleggingsbeslissingen. De rapportage heeft betrekking op een kalenderjaar. Deze periode is bepaald door de Europese wetgever en geeft het (gemiddelde) resultaat weer over de voorgaande vier kwartalen. Dat betekent dat de informatie over onder andere de belangrijkste ongunstige effecten op duurzaamheidsfactoren (de zogenaamde PAI’s), de grootste beleggingen, de activa-allocatie en de sectorallocatie geen weergave is van de status aan het eind van het kalenderjaar, maar van het gewogen gemiddelde per indicator over vier kwartalen. U ontvangt de Annex IV jaarlijks tegelijkertijd met de kwartaalrapportage over uw beleggingen over het vierde kwartaal. De Annex IV SFDR van NNEK Vermogensbeheer, NNEK Vermogensbeheer Lijfrente Leefrekening, NNEK Portefeuillebeheer en NNEK Vermogensbeheer Curvo over het voorgaande kalenderjaar vindt u hier.
Geen duurzame beleggingsdoelstelling
NNEK Vermogensbeheer, NNEK Vermogensbeheer Curvo en NNEK Portefeuillebeheer vallen onder artikel 8 van de SFDR. Dit houdt in dat alle drie de vermogensbeheerconcepten ecologische en/of sociale kenmerken promoot, maar geen duurzame beleggingsdoelstelling heeft.
Ecologische of sociale kenmerken van het financiële product
Dit product promoot de volgende ecologische en sociale kenmerken:
- Het beperken van (de gevolgen van) klimaatverandering
- Verbetering op het gebied van sociale thema’s en van arbeidsomstandigheden
NNEK heeft geen referentiebenchmark aangewezen voor het verwezenlijken van deze ecologische en/of sociale kenmerken.
Beleggingsstrategie
Zoals in de samenvatting al kort is uitgelegd, is het uitgangspunt van het Maatschappelijk verantwoord beleid dat NNEK het beleggen in bedrijven die onacceptabel gedrag vertonen en de planeet en mens slechter achterlaten, wil vermijden. Tevens is het duidelijk dat NNEK belegt in fondsen van derden.
De bedrijven en overheden waarin NNEK via de fondsen van derden belegt, worden vervolgens beoordeeld op drie factoren: Environmental (milieu), Social (mens en maatschappij) en Governance (goed bestuur). NNEK selecteert fondsen vervolgens op basis van de classificaties ‘niet maatschappij bewust’, ‘ESG beleggingsfonds’ of ‘impact beleggingsfonds’. Voor fondsen die enkel beleggen in Europese staatsobligaties, hanteert NNEK het uitgangspunt dat deze fondsen kwalificeren als een ‘ESG beleggingsfonds’, ook als er niet expliciet duurzaamheidscriteria worden meegenomen in het selectieproces van dat fonds. De argumentatie hierachter is dat NNEK vastgesteld heeft dat Eurolanden op globale schaal hoog scoren in de SDG-ranking.
NNEK streeft ernaar minimaal 90% procent van de strategieën te laten bestaan uit ESG beleggingsfondsen en/of impactfondsen. NNEK vermijdt zoveel als mogelijk investeringen in fondsen die op hun beurt in bedrijven investeren die betrokken zijn bij de productie van tabak of controversiële wapens, of betrokken zijn bij productie/winnen van thermische steenkool. NNEK monitort de fondsen waarin zij investeert op dergelijke beleggingen. Voor de monitoring gebruikt NNEK externe onafhankelijke dataproviders als MSCI en/of Morningstar. Wanneer een fonds voor meer dan 1% investeert een van deze categorie beleggingen, dan levert dit een signaal op. Wanneer NNEK op basis van haar monitoring constateert dat een in haar strategieën geselecteerd fonds meer dan 1% van het fondsvermogen heeft geïnvesteerd in een bedrijf(ven) die betrokken zijn bij of de productie van tabak of de productie van controversiële wapens of de winning/productie van thermische steenkool, dan gaat NNEK met de betreffende fondsmanager in gesprek ten aanzien van deze overschrijding. NNEK zal de fondsmanager vragen een toelichting te geven op deze, op basis van de monitoring van NNEK geconstateerde, overschrijding. Wanneer NNEK zich kan vinden in de toelichting van de fondsmanager zal NNEK blijven investeren in dit fonds. Wanneer NNEK zich niet kan vinden in de toelichting van de fondsmanager zal NNEK de fondsmanager hiervan op de hoogte stellen en aangeven dat wanneer de overschrijding niet teruggedrongen wordt, NNEK kan besluiten niet langer in het fonds te investeren.
NNEK sluit het investeren uit in fondsen die op hun beurt investeren in bedrijven die niet de normen van het United Nations Global Compact (UNGC) naleven. De UNGC is een wereldwijd duurzaamheidsinitiatief dat bedrijven oproept om 10 principes op het gebied van mensenrechten, arbeid, milieu en anti-corruptie na te leven. NNEK monitort de fondsen waarin zij investeert op het naleven van de UNGC-principes. Voor de monitoring gebruikt NNEK externe onafhankelijke dataproviders als MSCI en/of Morningstar. Wanneer een fonds de UNGC-principes niet naleeft, dan levert dit een signaal op. In het geval dat NNEK op basis van haar monitoring een signaal krijgt, neemt NNEK daarover contact op met de betreffende fondsmanager. Het zou zo kunnen zijn dat een fondsmanager een ander mening heeft over het niet-naleven van een UNGC-principes dan de door NNEK gebruikte dataproviders. Wanneer NNEK zich kan vinden in de toelichting van de fondsmanager zal NNEK blijven investeren in dit fonds. Wanneer NNEK zich niet kan vinden in de toelichting van de fondsmanager zal NNEK de fondsmanager hiervan op de hoogte stellen en aangeven dat wanneer het fonds zich niet alsnog aan de UNGC-principes gaat houden, NNEK kan besluiten niet langer in het fonds te investeren. De fondsbeheerders moeten verder de Principles for Responsible Investment (UNPRI) hebben ondertekent. Ook moeten de fondsbeheerders een vorm van engagement toepassen, bijvoorbeeld door de dialoog aan te gaan met bedrijven en overheden en door te stemmen met duurzaamheid als uitgangspunt op aandeelhoudersvergaderingen. De fondsbeheerder van een door NNEK gekozen fonds is tot slot verantwoordelijk voor de controle of de in het fonds gekozen bedrijven, zich houden aan de praktijken op het gebied van goed bestuur. NNEK monitort op haar beurt periodiek de fondsbeheerder of zij haar controle in bedrijven in het fonds, en of zij zich houden aan de praktijken op het gebied van goed bestuur, goed uitvoert.
Aandeel beleggingen
Zoals hierboven beschreven geldt voor alle drie de vermogensbeheerconcepten dat er minimaal 90% belegt wordt in beleggingen die afgestemd zijn op de ecologische en sociale kenmerken van de beleggingsstrategie. Maximaal 10% bestaat uit beleggingen in artikel 6 SFDR producten, die geen specifieke duurzaamheidscriteria bekend hebben gemaakt. Voor deze beleggingen geldt wel dat de fondsbeheerders de UNPRI moeten hebben ondertekend en dat het fonds geen bedrijven bevat die de UNGC-principes overtreden.
Monitoring ecologische of sociale kenmerken
De beleggingen voor alle drie de vermogensbeheerconcepten worden periodiek gescreend op naleving van de ESG-criteria. Daarnaast controleert NNEK ieder kwartaal of er overtreders van de UNGC in de fondsen zitten. Er kan besloten worden om afscheid te nemen van een fonds met overtreders, of er wordt besloten diepgaandere vragen aan het fonds te stellen. Indien het antwoord op de verdiepingsvragen niet in lijn is met wat NNEK met haar beleggingen beoogt, wordt het fonds alsnog uit de strategie gehaald. Is NNEK het wel eens met de uitleg van het fonds, dan legt zij het contact vast en vind er geen verdere actie plaats (het fonds kan dan dus potentieel in de asset mix blijven zitten).
Methodologieën
De volgende duurzaamheidsindicatoren (al eerder genoemd onder het kopje Beleggingsstrategie) worden gebruikt om te meten of de gepromote ecologische of sociale kenmerken binnen NNEK Vermogensbeheer en NNEK Vermogensbeheer Curvo worden behaald.
- Percentage fondsbeheerders dat het United Nations Principle for Responsible Investing (UNPRI) heeft ondertekend.
- Percentage van fondsen in de strategieën met een kwalificatie van artikel 8 SFDR product of hoger.
- Percentage beleggingen van bedrijven in fondsen die beleggen in:
- Controversiële wapens
- Tabak
- Thermische kool
- Monitoring-signalen wanneer een fonds waarin NNEK investeert op haar beurt investeert in bedrijven die de UNGC-principes niet naleven.
Databronnen en -verwerking
Bij de monitoring en gebruikte methodologieën wordt mede gebruik gemaakt van data afkomstig van Morningstar/Sustainalytics en MSCI.
Methodologische en databeperkingen
Op dit moment is de data die NNEK van externe partijen ontvangt niet altijd consistent met de wijze waarop het beleggingsfonds de data interpreteert. Om de kwaliteit van de data te waarborgen, zal er van tijd tot tijd overleg gepleegd worden met de fondsbeheerders en externe dataleveranciers waarin geïnvesteerd wordt. Door op deze manier de kwaliteit van de data te bewaken, is de databeperking zoals hieronder weergegeven, niet van invloed op de wijze waarop de gepromote ecologische en sociale kenmerken binnen NNEK Vermogensbeheer, NNEK Portefeuillebeheer en NNEK Vermogensbeheer Curvo kunnen worden behaald.
De algemene databeperking omvat, maar is niet beperkt tot: onjuiste en/of inconsistente data. De door externe partijen verzamelde data kan afwijken van de door de fondsbeheerder gepubliceerde data.
Due diligence
NNEK Vermogensbeheer, NNEK Vermogensbeheer Curvo en NNEK Portefeuillebeheer vermijden zoveel als mogelijk investeringen in fondsen die op hun beurt in bedrijven investeren die betrokken zijn bij de productie van tabak of controversiële wapens, of betrokken zijn bij productie/winnen van thermische steenkool. NNEK sluit verder het investeren uit in fondsen die op hun beurt investeren in bedrijven die de normen van het United Nations Global Compact (UNGC) niet naleven. De UNGC is een wereldwijd duurzaamheidsinitiatief dat bedrijven oproept om 10 principes op het gebied van mensenrechten, arbeid, milieu en anti-corruptie na te leven. Tot slot moet iedere fondsbeheerder de UNPRI hebben ondertekend. Door dit selectiebeleid strikt toe te passen kan worden voldaan aan de ecologische en sociale kenmerken die het product promoot en houdt NNEK zich aan haar opgestelde Maatschappelijk verantwoord beleid.
Engagementbeleid
Er wordt binnen NNEK Vermogensbeheer, NNEK Vermogensbeheer Curvo en NNEK Portefeuillebeheer geen engagementbeleid gevoerd op de sociale en ecologische kenmerken die alle drie de vermogensbeheerconcepten promoten. Wel controleert NNEK of de fondsbeheerder een engagementbeleid heeft opgesteld en toepast.
Aangewezen referentiebenchmark
Voor alle drie de vermogensbeheerconcepten wordt geen gebruik gemaakt van een benchmark voor het bereiken van de ecologische en sociale kenmerken die NNEK Vermogensbeheer, NNEK Vermogensbeheer Curvo en NNEK Portefeuillebeheer promoten.
